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开年重磅!蜜雪冰城、古茗同日赴港IPO ,披露未来行业走向  ?

2024年01月04日 09:56:17

2023年下半年风声一直的新茶饮赛道 ,终于在2024年开年等来了好新闻。1月2日 ,蜜雪冰城和古茗统一天向港交所递交招股书。


蜜雪冰城和古茗划分开办于1997年的河南郑州、2010年的浙江台州 ,赛马圈地都靠加盟商 ,现在是新茶饮行业体量的冠亚军。蜜雪冰城搭建了一个坐拥3.6万家店的加盟帝国 ,其中3.3万家蜜雪冰城奶茶店、2900家幸运咖咖啡店;古茗是开出9千家店的奶茶小巨头 ,整体规模不到蜜雪冰城的三分之一。


规模之外 ,两家虽然都是赚着钱上市 ,但利润差别很是大。2023年前9个月 ,蜜雪冰城收入154亿元 ,利润25亿元;古茗收入56亿元、利润10亿元 ,前者的利润超后者一倍以上。不过 ,两家的利润率划分为16%、18% ,古茗扳回一局。


扎堆交表 ,古茗的压力一定更大。


关于2022年闯关A股未果、现在转战港股的蜜雪冰城来说 ,行业声音以为上市阻力相对较小。关注茶饮行业的投资人剖析 ,一方面是由于蜜雪冰城的规模远超偕行 ,另一方面 ,已往一年多 ,不少茶饮品牌铺开加盟政策 ,复制起蜜雪冰城这种轻资产扩张的模式。


相比之下 ,古茗虽是海内门店数第二多的茶饮品牌 ,但盈利能力不突出 ,品牌定位、产品定价、商业模式没有太多新意 ,在地区结构上还很“偏科” ,整体着重南方三省 ,至今未进入北京上海。关于要攻击万店的古茗 ,港股投资者是否买单 ,要打个问号。


蜜雪冰城也不可高枕无忧。茶饮加盟模式无疑是赚钱的 ,但有业内人士担心重大的加盟系统下隐藏的危害:茶饮企业的收入来自内部采购 ,可投资者不可准确得知门店消化了几多采购品 ,也就不可凭证茶饮企业的收入、利润判断未来生长情形。


作为新茶饮的主要玩家 ,蜜雪冰城、古茗为何争先上市  ?两家同时IPO会给行业带来哪些转变  ?这些问题的谜底都将直接影响行业未来的走向。


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